国家新闻出版广电总局近日发布了《关于规范和促进4K,OLED电视则是一种全新的、不同于液晶的显示技术

围绕色彩表现力的彩电技术之争方兴未艾。2018年初,55英寸OLED电视爆出6999元的超低价位;同时,QLED产品关键组件也出现价格下滑的趋势。在OLED供给扩张困难的背景下,QLED很可能在2018年抢得价格和规模优势的先机。
QLED销量持续稳健增长
2017年国内市场QLED销量首次站上百万台关口。110万台的规模,不仅在彩电市场中结构占比达到2.5%,而且实现了95%的年度增幅。
行业预计,在QLED量子膜产品成本不断下降的背景下,2018年QLED产品增幅很可能再创新高,全年市场预估在200-250万台之间。2019年这一数值甚至有望达到320万台。同时,QLED和OLED电视之间的市场销量比例,也会从2016年-2017年初的缩小态势,再次扩张。市场差距从最小的3倍,向保持在5倍的方向发展。
导致QLED电视销量增长的原因主要来自于成本下降。QLED电视成本高于普通电视的原因有两个。第一是,QLED作为高端产品,整体配置成本更高。第二是QLED量子膜成本一直比较高,大幅高于传统的荧光粉转换膜。
不过,2017年开始QLED量子膜的价格已经开始下滑。有数据显示,目前海外量子点膜价格为80-100美元/平方米,国产量子点膜单价在60美元/平方米左右。群智咨询(Sigmaintell)预计,2018年量子膜的成本将下降20%左右,国内品牌对国产膜的采购比重也在增加。在2020年左右,国产膜片成本渴望下降到20美元每平方米——后者相当于60英寸液晶电视增加130元的物料成本。这个成本虽然与传统荧光粉膜片比较,依然接近后者2倍,但是,实际造成的产品成本增加已经不多。
另一方面,随着QLED量子膜的价格下降,更多的中端彩电产品会配备量子点技术。这将进一步有利于三年之后QLED电视在规模市场的增长,并将让qled电视与OLED电视的销量差距持续扩大。
技术等级差异决定qled率先普及
与OLED的普及缓慢不同,QLED正在表现出空前爆发力。因为,从技术角度看,目前的QLED依然是LCD液晶电视的改进品种。
准确讲,现在市场上的QLED电视主要是改造了液晶电视背光源产生白光的方式:传统液晶电视采用蓝色LED光源+绿色和红色荧光粉膜的方式,实现白光;QLED电视则采用蓝色LED光源+绿色和红色QLED量子点材料膜的方式,实现白色光源。用QLED材料代替荧光粉的好处在于“提升3成色彩宽度”,因为QLED将蓝色光波向红色和绿色转换后,红色和绿色的波长分布更为集中。
由此可见,今天的QLED电视继承了液晶电视的全部产业体系。其新技术主要是如何制备QLED材料,以及用QLED代替传统转化膜中的荧光粉。
比较而言,OLED电视则是一种全新的、不同于液晶的显示技术。二者的共同之处主要在于TFT这种前端工序。在后端上,OLED既不需要背光模组这种结构,亦需要采用新的技术实现新材料的点阵成膜。显然,作为全新技术OLED需要的产业革新更多。这也导致OLED在产能扩张和技术成熟速度上远逊于QLED产品。
不过,作为全新的技术OLED不仅具有色彩上对液晶产品的优势,也具有对比度、超薄、柔性化和反应速度等方面的优势。后者是现阶段的QLED电视无法比拟的。即,QLED用更少的效果进步、更少的技术更迭需求,实现了更快的产品普及速度。
后QLED时代已经开启,新技术呼之欲出
当然,作为液晶的升级迭代产品QLED电视的普及,不是液晶显示技术市场的终点。在实现QLED技术大发展的同时,2018年下半年,液晶产品渴望进入mini-led背光时代。
日前,有消息称华为、OPPO以及小米计划在2018年下半年推出miniLED背光面板的液晶显示手机产品。原因主要在于OLED面板供应不足。
Mini-led技术是指用100微米级别的LED颗粒,替代目前毫米和亚毫米级别的LED颗粒,作为液晶显示背光源的核心组件。更小的LED晶体颗粒,使得背光源必须集成更多的颗粒晶体,才能达到足够的亮度。而更多的LED颗粒晶体,就可以在背光源实现更多分区的HDR精确亮度调节。
高动态范围图像(High-DynamicRange,简称HDR),相比普通的图像和视频,可以提供更多的动态范围和图像细节。产业内认为,与qled技术结合,miniLED背光可以让液晶电视在色彩和动态对比度HDR调节方面持平OLED电视。miniLED背光产品,是目前液晶显示技术效果改善上最火爆的前沿研究方向,也是LED产业押注的未来需求增长点之一。
目前,液晶电视最好的产品能够实现1000分区的HDR独立调节能力。未来的miniLED产品则可以实现10倍于此的独立分区数量,大大加强液晶电视在高动态显示上的性能。
业内认为,最快2018年底,最慢2019年中,miniLED产品会进入市场,并成为万元以上液晶电视的标配。QledminiLED背光,将是中期愿景上,液晶在高端市场和OLED竞争的主要法宝之一。除了HDR性能外,miniLED也会带来更薄的产品设计、甚至一定的柔性设计能力。miniLED将是后QLED时代,液晶技术发展的主要方向。
印刷显示持续发力,黑马将至
与QLED电视发展的趋势明确性不同,彩电行业的另一个新技术“印刷显示”则存在巨大的不确定性。
喷墨印刷显示技术被认为是未来OLED大尺寸面板最理想的生产工艺,也是电致发光的QLED显示面板的最佳生产工艺,甚至还是液晶电视背光模组中很多光学薄膜的理想生产工艺。某种意义上,喷墨印刷显示技术的突破,会带来整个显示行业数十年历史时期内最关键的一次技术变革。
1月初,国家印刷及柔性显示创新中心启动会在广州举行。中心采取“企业法人+联盟”的形式,以广东聚华印刷显示技术有限公司为载体,整合深圳华星光电、华南理工大学、华中科技大学、中国科学院福建物质结构研究所等22家业内的骨干企业、高校及科研院所,与多家国外知名材料、设备企业达成战略合作协议。
目前,聚华印刷目前已经建成G4.5和200mm印刷显示平台,最大可以开展30英寸级别印刷AM-OLED或者QLED器件结构开发技术的验证试验。同时,亦在筹备二期建设G8.5以上印刷显示平台。除了聚华印刷外,2017年京东方亦在合肥建立了印刷显示研究院试验基地。其设备最大可进行50英寸级别的产品工艺试制。
国外,印刷技术投入比较大的主要有三星和LG两家企业。LG已经建立一条8.5代印刷实验性;三星也在开展基于8.5代线的喷墨印刷显示工艺验证。日本JOLED则已经实现利用中试线小规模供应21.6英寸4KOLED面板。不过产能规模非常小,同时JOLED进一步扩产面临巨额融资问题。业内对其2019年量产的计划持有怀疑。
另据喷墨印刷显示设备供应商Kateeva消息,2017年其共向客户提供了4套试验设备,2018年上半年已经有三套设备的供应计划。值得一提的是京东方、TCL和三星都是Kateeva公司的投资人。除了Kateeva公司外,日本东京电子(TokyoElectron)也向业内提供喷墨印刷显示设备。LG即是其客户之一。
整体看,2017年到2018年上半年,业内在喷墨印刷显示上的投入虽然是实验性的,但投资额也在10亿美元级别——这说明,印刷显示已经处于“临门一脚”的最后阶段。最快2018年底,即会有更多的小批量产品供给的消息。2020年前,大批量制造的生产线应能建立。这个时间节点亦基本意味着基于液晶体系的显示产品,技术上的大规模改进面临终结。
QLED电视普及箭在弦上、MINI-LED发力倒计时、印刷显示将最终撬动OLED板块的高速增长:未来三年彩电显示行业的技术规律基本如此。

国家新闻出版广电总局近日发布了《关于规范和促进4K超高清电视发展的通知》,为规范和促进4K超高清电视健康有序发展提供了政策指导。国家新闻出版广电总局科技司副司长孙苏川在接受《中国新闻出版广电报》记者采访时表示,在我国,随着4K超高清电视显示终端市场的日渐繁荣和高质量节目制播技术的发展,4K超高清电视也进入了新一轮发展机遇期。发展超高清电视涉及多个方面,包括技术标准、节目制播、节目传输、终端接收,需要相关的技术、节目、产业及资金等政策的保障与支持,不可能一蹴而就,必须加强政策引导、科学制定规划、完善技术标准、做好应用试点。
已开展4K超高清电视节目制播试验
总局科技司科技与标准管理处处长常健向记者介绍,近年来,国际上4K超高清电视技术和产业链正在逐步趋于成熟,一些发达国家的电视运营机构已开展4K超高清电视业务。2014年韩国第一个开通了4K超高清频道,之后欧洲、北美、韩国、日本等广播电视播出机构和网络运营商,基于有线、卫星以及IPTV平台陆续开播4K超高清频道70多个。
目前已开通的4K超高清频道节目类型主要包括体育、电影、电视剧、新闻、文艺、娱乐、纪录片等,其中体育类节目占比最大,约占总数的23%;电影、文艺、纪录片节目占比次之,均在16%到19%之间;新闻类节目占比最小,仅有1%。
卫星传输具有大带宽、高速度、广覆盖等多种独特优势,目前欧洲、北美、日本和韩国开播4K超高清频道的运营商,多数倾向于采用卫星方式传输,据有关统计资料显示,基于卫星传输的4K超高清频道占比达到了49%;基于有线、IPTV和OTT传输的4K超高清频道占比分别为15%、24%和12%;基于地面无线方式仅停留于传输试验,目前尚未开播地面无线4K超高清频道。
尽管4K超高清频道开播数量日益增长,但受限于4K超高清节目片源问题,目前已开通的部分4K超高清频道尚难以支撑全天24小时节目不重复播出。例如日本SkyperfecTv4Kmovie频道,采用每天轮播3—4次的方式播出;美国FashionOne4K频道,每天共有12个节目穿插播放,每个节目时长在15分钟左右。
在我国,目前中央电视台以及北京、上海、广东、湖南等地电视台已经开展了4K超高清电视节目制播试验。北京、四川、深圳、广东、湖南、重庆等地有线电视网络相继推出了4K体验专区服务;中国电信、中国移动和中国联通三大运营商相继发布了4K超高清点播、推送等业务;优酷、乐视、小米等厂商也推出了4K超高清的OTT接收盒子。在播出形式和接收方面,4K超高清业务主要以点播、推送方式为主,还没有整频道4K超高清频道播出。常健表示,上述业务由于受到节目片源匮乏、接收终端解码芯片及显示设备性能限制,其“4K超高清节目”帧率多为25P,色域范围多为高清色域,绝大多数节目未采用HDR制作,因此,并没有达到4K超高清电视应有的技术水准。
节目业态及相关技术标准有待完善
孙苏川介绍,我国是广播电视大国,考虑到超高清视频编码应用面广、产业价值高,以及知识产权问题,我国针对4K超高清电视应用,近年自主研发了视频编码技术,并已于2016年颁布了《高效音视频编码第1部分:视频》标准,简称AVS2.0,该标准是我国4K超高清电视视频编码标准。2017年,国家新闻出版广电总局发布了《4K超高清电视节目制作与交换参数值》行业标准,对我国4K超高清电视节目技术格式进行了规范。此外,我国由中央电视台牵头,联合相关研究机构还在开展高动态范围广播电视行业标准和三维声广播电视行业标准的研究制定工作。
孙苏川表示,相对于日本、欧洲和美国,我国4K超高清电视目前还处于初级阶段,发展环境、产业支撑条件、节目业态以及相关技术标准等都还有待进一步完善,尚未形成完整的端到端的产业链和生态链。她认为,有五方面的问题亟待解决。一是节目问题。制作4K超高清节目投入大、系统建设复杂,短期内难以收回成本。国内一些电视台和制作机构虽然制作了一些4K超高清节目,但总体制作周期长,节目数量少,尚未形成规模,现阶段无法支撑4K频道24小时无重复内容播出。
二是传输问题。4K超高清电视的传输数据量是普通高清电视的10倍以上,无论在有线、无线还是卫星中传输,都需要对现有的传输系统进行改造,并配置4K接收终端,一方面对本已非常紧张的广播电视传输带宽是一个巨大的挑战,另一方面也会增加接收成本。
三是产业问题。按照技术发展规划,我国4K超高清视频编码拟采用AVS2.0标准,但目前国内产业界还没有形成规模化的成熟商用产品系列。
四是资金问题。当前4K超高清电视发展与过去高清电视发展初期问题相似,电视台制作播出4K超高清电视节目,需要投入大量的资金和设备对技术系统进行改造,短期无法获得回报收回成本。
五是标准问题。目前,国际上标准化组织虽然针对4K超高清电视制定了70多项标准,但我国不能完全照搬。我国的4K超高清电视发展既要考虑与国际标准接轨,又要基于本国的国情,综合考虑支持民族工业与自主知识产权等方面的问题,为避免陷入国外专利纠纷,还需要加大自主知识产权的技术和标准的研究与推广力度。
高度重视推进4K超高清电视发展
“发展4K超高清电视是新闻出版广播影视部门贯彻落实中央创新驱动发展战略、促进文化与科技融合、深化广播影视供给侧结构性改革的重要举措,对于满足人民群众日益增长的精神文化需求,提升广播影视传播力、影响力和舆论引导力,促进和推动文化产业与民族工业发展都具有重要意义。”孙苏川表示,总局高度重视推进4K超高清电视发展,开展了五方面工作。
一是将发展4K超高清电视纳入“十三五”科技发展规划。该规划提出我国超高清电视发展的计划和目标:到2018年,建立4K超高清电视OTT平台,构建高清、4K超高清电视混合播出系统;到2020年,实现4K超高清电视试验频道播出。从目前的推进情况看,我国4K超高清电视发展总体情况比较平稳,与规划目标基本一致。
二是发布推进4K超高清电视发展的指导意见。总局发布的《关于规范和促进4K超高清电视发展的通知》,对发展4K超高清电视的基本原则、推进策略和目标要求作了进一步明确,这对规范和促进我国超高清电视发展具有指导意义。
三是加强与工业和信息化部等相关产业部门合作。总局与工业和信息化部就推进4K超高清电视发展建立了协调机制,在标准制定、产业支撑、应用推广等方面加强合作,共同推进我国4K超高清电视发展。
四是加快4K超高清电视标准制定工作。总局组织相关单位,研究提出了我国4K超高清电视标准体系表,并按照轻重缓急确定了标准制定计划。其中,“4K超高清电视节目制作与交换参数”“高动态范围电视节目制作和交换图像参数值”“用于节目制作的高级声音系统”3项4K超高清电视基础标准已经完成编制工作,相继出台。
五是支持广东省开展4K超高清电视先行先试。考虑到广东推动4K超高清电视具有较好的政策基础、经济基础和产业基础,2017年9月,国家新闻出版广电总局与广东省人民政府签署了《推动广东省4K超高清电视应用与产业发展合作备忘录》,支持广东充分发挥在高端设备、编解码芯片等方面的产业优势,提高相关产品的产业成熟度,支持我国4K超高清自主知识产权技术和民族工业的发展,为总局下一步在全国推进4K超高清电视发展积累经验、提供借鉴。

作为基金的标配股,格力电器的一举一动备受瞩目。1月26日,该股股价攻下近一年来新高,股价上升至57.4元/股。格力电器的强劲走势,不免让551只重仓基金一阵窃喜。
“我们发现市场对2018年经济形势的判断过于谨慎,使得家电、汽车、食品饮料等板块中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力,我们因此增加了这类股票的配置比例。”格力电器头号重仓基金易方达消费行业在去年四季报中表示。该基金去年四季度增持格力电器幅度高达94.29%。
基金抢筹格力电器42亿元
据《证券日报》基金新闻部及Wind资讯最新统计,2018年以来,格力电器短短4周净买入资金达420157.10万元,成为资金最青睐的基金重仓股。该股继去年大涨85.89%后,今年以来再度上涨31.35%,区间资金主动买入率为5.42%。尤其是1月26日,格力电器股价进一步拉升,上涨3.61%;当天资金净流入4819万元,超大单净流入10678万元。
“当前国内家电行业领先企业与海外家电领先企业相比估值仍然较低,而国内家电行业领先企业的资产质量、盈利能力和利润增速都显著好于国外家电领先企业。在中国的国际地位蒸蒸日上,A股国际化逐步深入,国内优质资产价值重估的背景下,坚定看好国内家电蓝筹股的估值修复逻辑。”北京一基金经理明确表示,“年报业绩确定性高、估值合理的板块龙头值得重点关注。”
格力电器发布的2017年第三季度财报显示,公司净利润154.61亿元,同比增长37.68%。
“强者恒强是选择白电龙头最主要的逻辑。”上述基金经理进一步表示,在家电行业中,白电行业的空调龙头公司是最应被看好的,“格力电器估值低,业绩稳定,机构资金会长期重仓”。
550只基金火力十足
基金2017年四季报显示,截至去年年底共有550只基金重仓持有格力电器,是基金扎堆持有的5只股票之一,其中主动权益基金(包括普通股票型、偏股混合型、灵活配置型、平衡混合型)有342只。基金持有该股总数量为46710.04万股,季度持仓增加4529.56万股,持股占流通股比达到7.82%;持股总市值为204.12亿元,持股市值占基金股票投资市值比为1.12%。从持股市值上看,格力电器是基金去年四季度的第八大重仓股。342只主动权益基金持有该股市值合计157.55亿元,占这550只基金持股总市值的77.18%。
格力电器在去年四季度的头号重仓基金是易方达消费行业,该基金去年四季度增持1368.48万股,持股量达2819.89万股,持股市值达12.32亿元,持股市值占其基金净值比高达9.26%。该基金基金经理萧楠在基金四季报中分析称:“四季度消费板块再次领先市场,尤其是龙头企业表现强劲,反应了市场对确定性的追求和对预期回报的下降。本季度我们对组合的调整不多,尽管对持有股票的前景很有信心,但从防范风险的角度考虑,我们降低了一些波动率大、流动性不够充裕的品种的持仓比例,增加了一些业绩增速适中,但波动率和估值都处于低位的品种。同时,我们发现市场对2018年经济形势的判断过于谨慎,使得家电、汽车、食品饮料等板块中部分股票的估值水平依然十分具有吸引力,我们因此增加了这类股票的配置比例。”
截至1月26日,今年以来,易方达消费行业收益率为9.18%,远超870只同类基金4.89%的平均业绩,跻身前1/5。
除易方达消费行业外,持有格力电器数量超过1000万股的还有汇添富成长焦点、中邮核心成长、南方品质优选、融通深证100C、易方达新丝路,持股市值均超过4亿元。南方品质优选对格力电器采取了“一步到位”策略,去年四季度新进持有1059.92万股,一举成为该股第四大重仓基金。
从基金公司的角度分析,易方达旗下基金持有格力电器筹码最重,合计持股8100.92万股,持股市值合计35.40亿元,占净值比达4.56%;汇添富、嘉实旗下基金分别持有该股5272.60万股、4245.11万股,持股市值分别为23.04亿元、18.55亿元。
据《证券日报》基金新闻部记者观察,342只重仓格力电器的主动权益基金,今年以来斩获正收益的有330只,占比96.49%,包括长安产业精选A、金元顺安新经济主题、富安达消费主题在内的17只基金年内收益率超过10%。

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